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投资基金并长期持有真的不赔钱吗?也许吧!

今天不讲单只基金,来聊一聊近期被朋友圈疯转的,基金是否值得长期投资持有这个问题?

近一段时间由于A股整体回撤较大,通过基金投资股市的朋友是损失惨重。因此市场上便出现了各种安抚的声音,说什么只要长期持有便不会赔钱,还有媒体拿出在08年A股高点或者15年高点买入基金持有到现在收益早已转正为例,告诫投资者持有不卖才是王道!

比如说我们此前讲过的朱少醒先生管理的富国天惠成长混合基金,如果在08年最高点买入这只基金,那么只需要持有约两年的时间,在2010年10月份左右就可以解套了,但是期间的最大回撤超过30%。

比如说我们近期提到的兴全趋势投资混合基金,如果你在15年最高点买入了这只基金,那么在2017年8月份,也大概是2年左右的时间也是可以解套,但是期间的最大回撤超过20%。

我们再看一下被市场称为公募一哥的张坤,旗下管理的易方达中小盘混合基金。如果从2018年最高点算起,那么当年的最大回撤达到了20%左右,不过次年4月份基金净值就又创新高了。

用媒体的话说就是,只要不卖坚持持有,未来一定还会赚钱,而且赚得一点都不少。

确实,只要你长期持有,而且选择对的基金经理和调研能力足够强的基金团队,那么长期持有亏钱的可能性不大。但不要忽略一个问题,就是人性,虽然很多投资人知道未来大概率的结果,可能不能做到却是另外一件事情。事实证明,在基金下跌过程中或者是净值阶段性底部割仓的基民特别多。于是就造成了基金净值持续增长,基民却总是赔钱的尴尬。

别忘了,我们刚才提到的基金经理都是长期可以跑赢大盘,在芸芸众多同行中的佼佼者,基本上年化收益率都能超过20%,这可是与巴菲特同样档次的收益比率。换句话说,如果投资者买入的基金,其管理者水平一般的话,那么基民的损失可能会更大。

比如说我们激进版6040配置法中的国泰金龙基金,从18年最高点计算,当年最大回撤在50%左右。还比如那个出来给投资人多次道歉的汇安均衡优选混合基金,从节后的回撤看,净值下滑已超22%。那么投资者可以试想一下,如果基金继续下跌15%,那么基民可以承受吗?会不会因此大幅度赎回基金份额呢?老伊相信答案是肯定的,这就是人性,20年前如此,如今也必然如此。只是现在汇安均衡暂时不能赎回罢了。

更重要的是,像汇安均衡这样的基金,其基金经理可是基金公司主推的基金管理者之一,而那些本身名气和能力都不足的基金,其回撤只会更大!甚至说有些基金早已清盘,你压根就没见过它,所以根本感受不到基金跌起来有多么恐怖。这也就是所谓的幸存者偏差。因此,长期投资并持有基金的做法不可取。万一你选中的那个就是未来会清盘的基金怎么办?越是持有,越是投入,亏损越大。

有朋友可能会问,那么我长期投资并持有明星基金经理管理的基金不就好了?从概率上来说,这种投资方式确实不差。但是我们不要忽略一个问题,就是明星基金经理成名,有可能是因为实力的原因,也有可能是因为它押中了市场牛股的选出方式。

比如说,有的基金经理从14年就开始押注白酒,那么6-7年的时间里,它的排名一定是靠前的。可如果他从08年就开始押注白酒,那么也许14年之前会被基民骂得不敢抬头。更重要的是,在基金经理成为明星之前你怎么知道他会成为明星呢?还比如说富国天惠的基金经理,在5年之前,市场对其关注度也没有那么高。

所以,投资一定是一个组合,一个无论如何都不会被打败的组合!既要有稳重老成的基金经理压阵,也要有年轻敢于挑战市场的基金经理冲锋。既要有即便明星基金回撤50%也不会打破心理防线的保底资产,也要有牛市可以超越市场收益的风险资产。如此一来,既满足了收益需求,更满足了心理的安全感。

其实这与投资股票是一个道理。就现在的市场环境而言,你可以投资那些特别看好的抱团取暖可估值已较高的核心资产,但必须同时持有估值不高且具备成长的价值股。如此一来,不管未来是核心资产上涨还是市场回归价值,组合都不会被打垮,且保留了收益增长的可能性。

那么投资基金仅建立组合就够了吗?当然不可以,还要有经济周期的概念!也就是说,当经济处于复苏阶段时,要加大债券的组合占比,当经济走过了复苏阶段的中期,就要加大股票的组合占比,当经济步入过热阶段后,基础材料的组合占比就要相对更高一点。在经济步入衰退期,持有货币最好。

读到这也许有投资者可能会头疼,不会看经济周期怎么办?老伊教你一个简单的办法,就是看类似于余额宝这样货币基金的收益率。收益率下降,加大债券资产比例,收益率底部震荡加大股票型资产的比例,收益率提升,加大基础材料的投资占比。再简单一点就是,货币基金收益率开始下降就股3债5现金2,货币基金收益率底部震荡股4债2商品2现金2,货币基金收益率开始上升,股1商品2现金5债1。长期坚持下来,收益率不会低。

可能有基民说,我不想追踪什么货币基金收益率,有没有更简单的方法?有,好好工作,永远别买基金。

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